Результаты Tesla (TSLA) за 2 квартал 2020 года и стенограмма конференц-связи

Последнее обновление Окт 21, 2020

Акции Tesla (TSLA) подскакивают в нерабочее время на фоне очередного роста прибыли.

Tesla сообщила о прибыли во втором квартале 2020 года, и акции компании движутся после выхода новостей. Впервые в истории компании они достигли положительной чистой прибыли по GAAP за четыре квартала подряд. Теперь компания имеет право на включение в индекс S&P 500.

Отчет Tesla о доходах за 2 квартал 2020 года

Особенности

Наличные

Увеличение наших денежных средств и их эквивалентов на 535 млн долларов во втором квартале до 8,6 млрд долларов США
Операционный денежный поток за вычетом капвложений (свободный денежный поток) 418 млн долларов во втором квартале

Рентабельность

Операционная прибыль 327 млн долларов США по GAAP; Операционная маржа 5,4% во втором квартале
$ 104 млн чистой прибыли по GAAP; 451 млн долларов чистой прибыли не по GAAP (без учета SBC) во втором квартале
Четыре квартала последовательной прибыльности

Операции

Выбран следующий сайт Gigafactory в США; подготовка ведется
Увеличена дальность полета Model S до 402 миль (EPA).
Темпы производства Model Y и Model 3 китайского производства продолжают расти

Резюме

В это беспрецедентное время наш бизнес продемонстрировал высокую устойчивость. Несмотря на закрытие нашего основного завода во Фремонте почти на половину квартала, мы опубликовали четвертую последовательную прибыль по GAAP во втором квартале 2020 года, получив при этом положительный свободный денежный поток в размере 418 миллионов долларов.

Наша прибыль последовательно увеличивалась благодаря фундаментальным операционным улучшениям. Кроме того, мы столкнулись с расходами, связанными с остановкой заводов, которые были компенсированы действиями, предпринятыми в течение квартала по сокращению расходов. За последние 12 месяцев наша операционная маржа по GAAP достигла почти 5%. Мы ожидаем, что наша операционная маржа со временем будет расти и в конечном итоге достигнет лидирующих в отрасли уровней.

Мы считаем, что успехи, достигнутые в первой половине этого года, позволили нам добиться успеха во второй половине 2020 года. Объем производства на наших существующих предприятиях продолжает улучшаться для удовлетворения спроса, и мы наращиваем мощности. Позже в этом году мы будем строить три завода одновременно на трех континентах.

В то время как мы инвестируем в нашу дорожную карту продуктов, совершенствуем технологии и локализуем производство, мы продолжаем повышать эффективность затрат во всем бизнесе и тщательно управлять оборотным капиталом. Важно старательно управлять своими денежными средствами, чтобы быть готовыми к любому сценарию.

Доход

Во втором квартале общая выручка осталась относительно неизменной по сравнению с предыдущим кварталом. Положительное влияние более высоких поставок автомобилей, более высоких доходов от регулирующих кредитов и более высоких доходов от производства и хранения энергии было несколько нивелировано более низкой средней продажной ценой на автомобили (ASP) и более низкими услугами и другими доходами.

Рентабельность

Наша операционная прибыль улучшилась во втором квартале, несмотря на сложные обстоятельства. Положительные результаты включают снижение операционных расходов за счет временного сокращения расходов на оплату труда сотрудников, последовательное увеличение регулирующих доходов по кредиту и отсроченное признание выручки в размере 48 миллионов долларов США в связи с выпуском функции Full Self Driving (FSD). Этот положительный вклад был компенсирован значительными расходами, связанными с остановкой заводов, а также последовательным увеличением неденежных расходов на SBC, главным образом, на 101 млн долларов США, связанных с основными этапами награждения генерального директора 2018 года.

В то время как ASP последовательно снижались, повышение стоимости продукции и производственных затрат, вызванное Model Y и Model 3 китайского производства, а также улучшение программного обеспечения послепродажного обслуживания и доходов от подключения оказали положительное влияние на нашу прибыльность.

Наличные

Денежные средства и их эквиваленты на конец квартала увеличились на 535 млн долларов по сравнению с предыдущим кварталом до 8,6 млрд долларов, в основном за счет свободного денежного потока в размере 418 млн долларов. На свободный денежный поток негативно повлиял более высокий процент поставок, осуществленных к концу квартала по сравнению с предыдущими кварталами, а также увеличение государственных скидок и нормативной кредитной дебиторской задолженности, которые выплачиваются в соответствии с их условиями оплаты. Поскольку производство автомобилей возобновилось во Фремонте и Неваде в начале мая, наши дни непогашенной задолженности не пострадали так сильно, как первоначально предполагалось.

Ознакомьтесь с полным пресс-релизом на официальном сайте Tesla Investor Relations.

Проверьте некоторые основные моменты телеконференции по результатам конференц-связи Tesla Q2 2020, которая начнется в 17:30 по восточному времени:

17:30 по восточному времени – Конференц-связь должна начаться, я ем поздний обед.
17:31 по восточноевропейскому времени – Илон, вероятно, делает рипы перед игрой
17:32 по восточному времени – TSLA по цене 1677 долларов за акцию, колл начинается
17:33 по восточноевропейскому времени – Илон и Зак звонят другим руководителям.
17:33, восточноевропейское время – Илон благодарит команду Tesla за их «невероятную работу»
так много проблем, слишком много, чтобы назвать
честь работать с такой замечательной командой
foruth подряд прибыльный квартал
нам удалось нарастить поставки в первом полугодии
анонсирование следующей гигафабрики в Техасе
в пяти минутах от международного аэропорта Остина
2000 акров
прямо на реке Колорадо
Это будет экологический рай
открыт для публики
GIgaTexas готов
Cybertruck, Semi, Roadster в Техасе
Калифорния, чтобы сделать Model S и X и 3 и Y немного
продолжает расти в Калифорнии
но Cybertruck будет построен в Техасе
благодарит город Тусла за их внимание
Тесла был очень впечатлен
настоятельно рекомендуем Tusla для будущего расширения Tesla
Строительство GigaTexas уже ведется
Цены на Retrofit Solar – самые низкие в США.
Tesla Solar стоит 1,49 доллара за ватт
Серийный автомобиль с запасом хода более 400 миль (Model S).
FSD – запущены светофоры и знаки остановки
лично тестировать самостоятельное вождение, когда он водит
Alpha FSD намного лучше, чем люди думают
Очень уверен в том, что FSD будет готов к концу года
Спасибо команде Tesla за их тяжелую работу
В ближайшие двенадцать-восемнадцать месяцев в сети будет еще больше фабрик.
так много поводов для волнения, что трудно вписаться в этот звонок
хардкорный инжиниринг в области автономии и производства просто поражает воображение
день батареи скоро придет
действительно удивит людей
еще раз спасибо за вашу поддержку в нашей долгосрочной миссии
с нетерпением жду отличного путешествия с вами
Я никогда не был так оптимистичен в отношении будущего Tesla за всю историю компании.
17:42 по восточному времени – Зак берет микрофон
признал 48 миллионов долларов выручки от FSD в течение квартала
428 миллионов долларов дохода по кредитам
Продукт Megapack достиг первой квартальной прибыли как сегмент
Счета к получению – только 30% связаны с продажей автомобилей
40% AR связано с продажами в кредит
3 новых завода в ближайшие 18 месяцев
Q / A – институциональный
Что важно для достижения долгосрочной цели в 20 миллионов в год?
Илон говорит, что разумно предположить, что мы сделаем компактный автомобиль и более высокий пассажирский автомобиль.
долгий путь с 3, Y, Semi и Cybertruck.
Мы сделаем очевидные вещи
Каково ваше видение программного обеспечения в Tesla (монетизация вне FSD)?
Илон – ФСД – это самое главное
По его мнению, модернизация флота до FSD с обновлением по воздуху станет самым большим увеличением стоимости активов.
миллион автомобилей становятся более полезными с обновлением
все остальное вторично
продуктивность и развлечения – это возможности в будущем
Zack – подчеркивает способность приложения улучшать автомобиль
пакет подключения премиум-класса
Илон – ступенчатое изменение на FSD – большая ценность
Автопилот и вопросы FSD о важных этапах
Илон – переход системы автономии от мышления в 2.5D к мышлению в 4D
3D плюс время
архитектурные изменения в ИИ – вот что важно для FSD
в настоящее время нет на рынке
Автопилот в основном 2D и не привязан ко времени
трудно передать, насколько лучше работает полностью 4D система
сравнивает просмотр отдельных изображений с захватывающим панорамным видео
гигантское улучшение
Илон – насколько он должен быть лучше людей?
это настоящий вопрос
ИИ – это то, о чем мы должны беспокоиться
направление AI идет
Последние новости по технологии производства?
На заводе требуется на 1000% больше инженерных работ, чем для производства продукта
Мы совершенствуемся в производстве автомобилей
более эффективный дизайн автомобиля, отражающий заводской дизайн
Джером – Основное внимание уделяется повышению эффективности капитальных затрат
строить новые фабрики за меньшие деньги за меньшее время
потенциал для улучшения огромен – Илон
Мы хотим больше людей
Множество интересных мест для работы – Джером
Интересно и интересно разрабатывать новые производственные системы
Вы не получите бутерброд с какашкой насильственно – Илон – Имао
долгосрочным преимуществом для Tesla будет производство
Вместимость GigaTexas?
Илон – ноль прямо сейчас.
Долгосрочный? Много
Вопрос Tesla Energy от розничного инвестора
Сектор больше, чем автомобильный
нам нужно устойчивое производство энергии
что понадобится много батарей
три элемента устойчивого будущего: электромобили, солнечная / ветровая энергия и батареи
батарея и солнечная энергия будут огромными
Мегапак был хорошо принят
Зак – Autobidder гарантирует, что аккумулятор может делать все возможное, чтобы сэкономить энергию для пользователей.
Это похоже на ИБП огромных размеров – Илон
Зак – электростанции необходимо оптимизировать поминутно
Илон – производство ячеек по доступной цене – наш предел
это фундаментальное ограничение масштабирования
Tesla Semi вопрос
2021 год – время для Tesla Semi
Никелевые аккумуляторы станут массовым эффективным решением для Semi
эффективность конструкции стала достаточно хорошей для модели 3, поэтому мы можем использовать железо-фосфатные батареи в некоторых моделях
это высвободило бы емкость аккумулятора для автомобилей с большей дальностью хода, которым нужны никелевые батареи
Больше нет стандартного диапазона Y?
Илон – любые горнодобывающие компании, пожалуйста, добывайте больше никеля
не ждите, пока никель вернется к более высокой цене
необходима эффективная, экологически чистая добыча никеля
Тесла заплатит вам
300 миль будет новой нормой
следующий вопрос по страхованию Tesla
Будет ли Tesla Insurance расширяться за пределами Калифорнии?
Зак – Мы очень много работаем над страховкой
говорит об использовании профилей водителей для снижения страховых взносов на основе данных о вождении
уникальное преимущество
Могли принять продукт Cali или задержать продукт
мы решили отложить внедрение страховых продуктов в других штатах
Скоро будет подавать это в других штатах
Надеюсь, что к концу года это будет в нескольких штатах.
Вау, Зак должен сделать новости
Хорошо для Зака
Илон Джиббер болтает о том, что они могут делать, чего не могут другие страховые компании
Обратная связь для улучшения лучше, чем у страховых компаний
много замечательных людей хотят присоединиться к Tesla
в сфере страхования мы строим отличную страховую компанию
Я бы хотел, чтобы в Tesla присоединились несколько высокоэнергетических актуариев.
лол
lmao
Илон
Почему?
Мы хотим революционных актуариев
Потребуется ли страховка Tesla для участия в сети Tesla Ride-Hailing Network?
Зак – потребуется страховка, и страховка Tesla будет
Вопросы аналитиков
Дэн Леви – Последние новости о валовой прибыли за квартал?
был ли Китай активным?
в целом о стратегии, инсорсинге против аутсорсинга
Берлин и Техас вопрос по этому поводу
Zack – рост валовой прибыли в Китае
Завод все еще разгоняется
постоянная возможность оптимизации структуры затрат
Маржа модели Y улучшена
Структуры затрат модели Y и 3 сходятся
Илон – фабрика в Шанхае довольно большая
продолжая делать все больше и больше внутри
мы производим тонну деталей, которые отправлялись в Шанхай
и мы ищем местные источники для этого
Доля местных поставщиков в Шанхае растет на 5-10% в месяц.
Очень сильные и активные поставщики в Китае
следующий вопрос Тони Сакконаги с Бернстайном
Вопрос о валовой прибыли
Ведущая в отрасли рентабельность с течением времени?
PTI для люксов составляет 8-10%
чего мы должны ожидать
сколько поступит из кредитов EV?
Зак о нормативных кредитах
Мы не ведем бизнес в расчете на регуляторные кредиты
Со временем поток кредитов сократится
Илон – стоит отметить, что покупатели наших автомобилей не получают налогового кредита
и все же наши продажи продолжают расти
Продолжение снижения затрат на производство зрелых продуктовых линеек
Мы находимся здесь в небольшом путешествии – Зак
Продолжение Тони – компромисс между прибыльностью и ростом / принятием
Вы бы вернули лучшую в отрасли маржу для продолжения роста?
Илон – мы, вероятно, можем сделать и то, и другое
важно сосредоточиться на двух вещах: ценности и доступности
Мы не добьемся успеха в своей миссии, если не сделаем наши автомобили более доступными
нам нужно исправить это
мы добиваемся прогресса в этом отношении
нам не нужно обанкротиться
но мы тоже не пытаемся быть сверхприбыльными
мы хотим быть немного прибыльными и максимизировать рост – Илон
Детский вопрос о мусорном контейнере о текущем спросе на ваши автомобили
Dumper Baby – это Deutsche Bank, кстати
Спрос – не наша проблема – Илон
Проблемы производства, цепочки поставок
Отливка нижней части тела на Model Y была сложной задачей
Самый большой в мире литейный пресс собирается прямо сейчас во Фремонте.
это выглядит потрясающе
Пожаротушение по вопросам цепочки поставок и производства
Не беспокойтесь о спросе, проблема не в этом – Илон
Вопрос о мощности завода в Берлине
источники батарей для Европы?
Зак – мы решим эту проблему
Мобильность рабочей силы в Европе низкая – Илон
нам нужно больше талантливых людей в Берлине
В перерывах между работой там отпуск в сад обязателен
Те, кто знает Европу, поймут, о чем я говорю – Илон
18:33 по восточноевропейскому времени – конференц-связь завершена. Цена акций TSLA составляет 1662,01 доллара США за акцию.

Полное раскрытие:

На момент написания этой статьи Асиф А. Хан, члены его семьи или его компания Virtue LLC занимали следующие позиции: Длинная позиция по Tesla через акции и опционы TSLA.

Источник записи: https://www.shacknews.com